كان شهر مايو شهرًا صعبًا لأسواق النقد الأجنبي المؤسسية. بعد فترة من الاستقرار النسبي ، شهدت أحجام التداول عبر المنصات الرئيسية ، بما في ذلك Cboe ، FXSpotStream ، TFX ، Euronext ، و Fastmatch 360T ، انخفاضا حادا مقارنة بأعلى مستويات أبريل.

فاجأ هذا التراجع العديد من المشاركين في السوق ، خاصة بالنظر إلى عدد أيام التداول التي لم تتغير مقارنة بالأشهر السابقة. ما الذي سبب هذا الانخفاض الهائل في أحجام الفوركس المؤسسية؟ دعونا نقسم الأرقام ونفحص العوامل وراء هذا التحول.

لماذا انخفضت أحجام الفوركس المؤسسية؟

ساهمت عدة عوامل في الانخفاض الحاد في نشاط تداول العملات الأجنبية في مايو 2025. وظل تقلب السوق معتدلاً، مع انخفاض عدد المحفزات الاقتصادية الكلية لحفز التجارة.

وأدى عدم اليقين بشأن سياسات البنك المركزي، وخاصة من جانب الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان، إلى نهج "الانتظار والنظر" بين اللاعبين المؤسسيين. بالإضافة إلى ذلك ، فإن غياب الأحداث الجيوسياسية الرئيسية أو إصدارات البيانات الاقتصادية أبقى التجار على الهامش ، مما أدى إلى انخفاض حجم التداول في جميع أنحاء المجال.

وفي أبريل/نيسان، هزت الأسواق بسبب خطاب دونالد ترامب غير المتوقع بشأن الحرب التجارية والتهديدات بفرض رسوم جمركية على مجموعة واسعة من الدول. وانخفض الدولار الأمريكي بنسبة 4.4% تقريباً مقابل سلة من العملات المرجحة بالتجارة، وهو أكبر انخفاض شهري له في ثلاث سنوات، مما أثار التقلب وزيادة في النشاط التجاري.

على النقيض من ذلك ، في مايو ، كان انخفاض الدولار محدوداً بنسبة 0.2٪ فقط ، مما أدى إلى تراجع ملحوظ في أحجام العملات الأجنبية المؤسسية ، كما هو موضح في الأمثلة أدناه.

نشاط السوق الأمريكي يصل إلى أدنى مستويات عدة أشهر

شهدت بورصة Cboe التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها انخفاضاً ملحوظاً في كل من إجمالي أحجام العملات الأجنبية ومتوسط القيمة اليومية (ADV) خلال شهر مايو. على الرغم من وجود نفس عدد أيام التداول مثل أبريل ، استقر إجمالي دوران Cboe عند 1.06 تريليون دولار ، مما يمثل أدنى مستوى منذ فبراير.

كما انخفض حجم التداول اليومي ليصل إلى أقل من 48 مليار دولار، وهو أدنى مستوى في ثلاثة أشهر. في حين أن هذه الأرقام قد تبدو محبطة، من المهم ملاحظة أن المقارنات السنوية لا تزال إيجابية.

في مايو 2024 ، بلغ إجمالي حجم العملات الأجنبية لـ Cboe 971 مليار دولار ، مع ADV 42 مليار دولار ، مما يشير إلى أن السوق نمت على مدى العام الماضي ، حتى لو كان الاتجاه الشهري الأخير سلبيًا.

أكبر انخفاض في اليابان

شهدت بورصة طوكيو المالية (TFX) انكماشا أكثر دراماتيكية على منصة Click 365 FX. في مايو، انخفض حجم التداول الشهري بنسبة 37٪ تقريبا إلى 1.43 مليون عقد، مع انخفاض متوسط الحجم اليومي إلى 65،000 عقد. مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، يمثل هذا انخفاضاً مذهلاً بنسبة 41%.

شهد زوج العملات USD / JPY ، الذي لا يزال المحرك الرئيسي للنشاط على المنصة ، انخفاضا ملحوظا في التداول. انخفض حجم هذا الزوج وحده بنسبة 32٪ على أساس شهري و 20٪ على أساس سنوي.

في جميع الأسواق الرئيسية المتداولة على TFX ، لم يكن هناك نمو شهريًا ، مما يسلط الضوء على الطبيعة الواسعة الانتشار للتباطؤ.

FXSpotStream: أول فرع $ 100 مليار ADV في أشهر

كما أبلغ FXSpotStream عن انخفاض كبير في النشاط. لأول مرة منذ ديسمبر 2024، انخفض متوسط حجمها اليومي (ADV) إلى أقل من 100 مليار دولار. وانخفض إجمالي مبلغ ADV من 122 مليار دولار في أبريل إلى أقل من 99 مليار دولار في مايو.

في حين ظلت مكونات ADV الأخرى ثابتة عند 31 مليار دولار، شهدت ADV الفورية انخفاضاً أكثر وضوحاً، حيث انخفضت من 91.4 مليار دولار إلى 68 مليار دولار. هذا الانخفاض يؤكد على الطبيعة الواسعة القاعدة للتباطؤ الذي يؤثر على كل من منتجات الفوركس الفورية وغيرها.

انكماش كبير في أوروبا

لم تكن يورونيكست محصنة من سوء السوق الأوسع، حيث شهدت أحجام تداول العملات الأجنبية انكماشا كبيرا. وفي أيار/مايو، انخفض إجمالي الحجم إلى 719.8 مليار دولار، مقارنة بـ 893.1 مليار دولار تم الإبلاغ عنها في أبريل/نيسان.

كما انخفض متوسط الحجم اليومي من 37.2 مليار دولار إلى 32.7 مليار دولار. ويعكس هذا الانخفاض تردد عام بين اللاعبين المؤسسيين في الانخراط في السوق وسط تقلب منخفض ومحفزات تداول محدودة.

وعلاوة على ذلك، سجلت منصة Fastmatch 360T أضعف نتائج بين أماكن الفوركس الرئيسية في مايو. انخفض إجمالي حجم التداول إلى 605.1 مليار دولار، وهو انخفاض حاد عن ما يقرب من 871 مليار دولار تم الإبلاغ عنه في الشهر السابق.

كما عانى متوسط الحجم اليومي من الانخفاض من حوالي 40 مليار دولار في أبريل إلى 27.5 مليار دولار فقط في مايو.

مع التقلب في تراجع منخفض وعدد قليل من الأحداث الاقتصادية أو الجيوسياسية الهامة لحفز التجارة، اختارت المؤسسات إلى حد كبير البقاء على الهامش.