تتأثر أسواق السلع العالمية مؤخرًا بتفاعل معقد بين الصراعات الجيوسياسية والبيانات الاقتصادية الكلية، مما أدى إلى ظهور اتجاهات متباينة. فبينما يستمر قطاع الطاقة والمعادن الأساسية في التعزيز مدفوعًا بمخاوف بشأن الإمدادات، تواجه المعادن الثمينة ضغوطًا لتصحيح مسارها نتيجة للبيانات الاقتصادية الأمريكية الإيجابية.
وتعد الحالة المتقلبة في منطقة الشرق الأوسط المتغير الرئيسي لتقلبات سوق الطاقة. وعلى الرغم من أن الشائعات المتعلقة باتفاق سلام لمضيق هرمز تسببت في تقلبات سوقية مؤقتة، إلا أن الإشارات القوية اللاحقة دفعت المتداولين إلى إعادة تقييم المخاطر. وفي ختام تعاملات يوم الثلاثاء، أغلق سعر النفط الدولي على ارتفاع طفيف، حيث بلغ سعر تسوية عقود الخام غرب تكساس الوسيط (WTI) في سوق نيويورك 93.76 دولارًا للبرميل، بينما سجل خام برنت سعر تسوية يبلغ 96 دولارًا للبرميل. ويشير محللون إلى أنه إذا أدى النزاع المرتبط إلى إغلاق الممرات الملاحية الحيوية لفترة أطول، فقد تستنفد مخزونات النفط بسرعة، مما يخلق خطرًا محتملاً لارتفاع الأسعار بشكل حاد.
وفي جانب المعادن الأساسية، ساهمت توقعات انقطاع الإمداد جنبًا إلى جنب مع الطلب الهيكلي في دفع الأسعار للأعلى. حيث نجحت عقود النحاس المستقبلية في بورصة لندن للمعادن (LME) في اختراق حاجز 14,000 دولار للطن بنجاح، لتغلق عند 14,040.5 دولارًا، مسجلة أعلى مستوى لها منذ سنوات عديدة. وفي نفس الفترة، ارتفع سعر الألومنيوم في لندن إلى أعلى مستوياته في أكثر من أربع سنوات، كما شهدت أنواع أخرى مثل القصدير والزنك والرصاص ارتفاعًا عامًا. ويرى خبراء الصناعة أن نمو الطلب الناتج عن التوسع في صناعة الذكاء الاصطناعي والتحول في مجال الطاقة، إضافة إلى المخاطر الكامنة في انقطاع سلاسل التوريد، جعلت السوق تواجه وضع توازن دقيق بين العرض والطلب. ولا سيما أن سعر القصدير المستخدم في لحام المنتجات الإلكترونية قد اقترب من مستويات قياسية تاريخية.
وعلى النقيض من ذلك، تأثرت سوق المعادن الثمينة سلبًا بشكل ملحوظ ببيانات التوظيف الأمريكية. حيث ارتفع سعر الذهب الفوري بشكل عابر خلال جلسة التداول، لكن مع الإعلان عن بيانات الوظائف الشاغرة، تضاق نطاق الزيادة بشكل كبير، لينتهي عند 4,489.11 دولارًا للأوقية. وتشير البيانات إلى أن عدد الوظائف الشاغرة في الولايات المتحدة لشهر أبريل زاد بشكل مفاجئ وكبير، متجاوزًا التوقعات السوقية، مما عزز توقعات السوق باستمرار بيئة أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول، وبالتالي شكل ضغطًا على أسعار الذهب. ورغم أن سعر الفضة الفيزيائي شهد بعض الارتفاع، إلا أنه لا يزال مقيدًا بالمزاج الاقتصادي الكلي العام. وقد تحولت أنظار السوق الآن إلى تقرير الوظائف غير الزراعية الذي سيتم إصداره قريبًا، والذي سيكشف المزيد عن الصحة الحقيقية لسوق العمل، ويؤثر بالتالي على اتجاه تحديد الأسعار المستقبلي.
