حذر مستثمر أسطوري، يُلقب بـ "متنبئ الفقاعات"، مؤخراً من مخاطر جسيمة، مشيراً إلى أن مستويات تقييم السوق الأمريكي قد صعدت إلى أعلى مستوياتها التاريخية مدفوعة بحملة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، متجاوزة حتى فترة فقاعة الإنترنت، مما يعرضها لخطر انخفاض تاريخي في المستقبل. وأوضح هذا المراقب للسوق أن معنويات المستثمرين حالياً في حالة نشوة شديدة، حيث تعكس تقييمات بعض عمالقة التكنولوجيا ازدهاراً غير عقلاني، بينما تفتقر أصول مضاربة مثل البيتكوين إلى القيمة الجوهرية، وقد تختفي تدريجياً على مدى عقود.

ومن حيث النسبة بين القيمة السوقية الإجمالية للناتج المحلي الإجمالي، فإن تكلفة السوق الأمريكي قد سجلت رقماً قياسياً حالياً. وتظهر البيانات المعدلة أن هذه النسبة تبلغ حوالي 235%، مما يعني أن القيمة السوقية الإجمالية تتجاوز حجم الاقتصاد الأمريكي بأكثر من الضعف. وكان خبراء الاستثمار قد حذروا قبل سنوات من أن اقتراب هذه النسبة من 200% يعني دخول منطقة خطر، بينما يتجاوز الرقم الحالي بوضوح خط التحذير. ورغم عدم إمكانية التنبؤ بالوقت المحدد لانفجار الفقاعة، إلا أن السوق قد يكون قريباً من منطقة القمة. وكان هذا المستثمر قد أشار سابقاً إلى أن آفاق الاستثمار طويلة الأجل في السوق الأمريكي هي من الأسوأ تاريخياً، ورغم استمرار ارتفاع الأسهم الأمريكية بعد ذلك، إلا أن تراكم المخاطر لا يمكن تجاهله.

وفيما يتعلق بشركة تقنيات استكشاف الفضاء التي حظيت باهتمام كبير مؤخراً، فإن تقييمها البالغ حوالي 2 تريليون دولار يُعد إشارة مهمة على جنون معنويات السوق. وتشير التجارب التاريخية إلى أنه بعد انفجار فقاعة الإنترنت، انهارت أسعار أسهم بعض الشركات الرائدة، لكنها قد تصبح في النهاية رابحة. ومع ذلك، فإن التقييمات المرتفعة الحالية بحد ذاتها قد تكون علامة على وصول السوق إلى قمته، وعند مراجعة المؤرخين لهذه الفترة في المستقبل، قد يعتبرون طرح الشركة للاكتتاب العام أحد أبرز علامات قمة السوق. وتتدفق الأموال بكثرة إلى قطاع التكنولوجيا، وتزداد علامات الاستثمار المفرط وضوحاً، مما يستدعي من المستثمرين الحذر من التصحيح الحاد المحتمل.

وبالإضافة إلى مخاطر سوق الأسهم، تعرضت البيتكوين لانتقادات لاذعة. وبحسب رأي هذا المستثمر، فإنها أصل عديم الفائدة ومضارب بحتة، لا تدعمه قيمة جوهرية ولا يمتلك استخداماً حقيقياً في الواقع. وليست أداة تخزين قيمة مستقرة، إذ شهدت انخفاضاً حاداً دون مبرر خلال فترات قوة الاقتصاد، ولا يمكن الاعتماد عليها للحفاظ على القيمة. وفي المقابل، حقق الذهب عوائد معتبرة حتى مع تراجعه من مستوياته العليا. ولا يزال سعر البيتكوين الحالي بعيداً عن مستوياته القصوى السابقة، ويرى خبراء السوق أن التصحيح قد يستمر. ونظراً لأن الناس لا يستخدمونها في المعاملات التجارية الجادة أو الاستهلاك اليومي، فإن المجال الوحيد الذي قد تكون فيه فعالة هو تحويل الأموال في مجالات محددة، ومع مرور الوقت، قد لا ينهار هذا الأصل بشكل مدوٍ، بل قد ينسحب بصمت من مسرح التاريخ.