شهد سوق المعادن الثمينة هذا العام تقلبات حادة، حيث كسر سعر الذهب عتبة 5000 دولار في بداية العام قبل أن يدخل في تصحيح عميق، ولم يشهد ارتداداً تصحيحياً حتى شهر أغسطس، مما أدى إلى تحول الأداء السنوي الإجمالي إلى المنطقة الإيجابية مرة أخرى، ويحافظ حالياً على عروض الأسعار السوقية حول مستوى 4403 دولارات. وفيما يتعلق بالاتجاه المستقبلي للسوق، قدم نموذج التحليل بالذكاء الاصطناعي في القطاع أحدث تقييماته. يرى هذا النموذج أنه بحلول نهاية عام 2026، ستتغلب قوة الارتداد الأخيرة على ضغوط الانخفاض السابقة، ويتمثل المنطق الأساسي في استمرار الاضطرابات في الأوضاع الجيوسياسية العالمية والطلب الصارم من البنوك المركزية في مختلف الدول على زيادة احتياطياتها من الذهب بشكل استراتيجي. وحتى مع استمرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في التشدد، فإن خطوات الحكومات المختلفة لتحسين هيكل احتياطياتها من النقد الأجنبي لن تتوقف بسهولة، مما يوفر دعماً قوياً للقاع للمعادن الثمينة. ومع الأخذ في الاعتبار العوامل الإيجابية المذكورة أعلاه وضغوط البيع قصيرة الأجل الناتجة عن بيانات التوظيف القوية، حدد نموذج التحليل هذا السعر المستهدف للذهب بنهاية عام 2026 عند 4850 دولاراً للأونصة، مما يمثل مساحة صعود بنحو 10.15% مقارنة بالمستوى الحالي. ومع ذلك، لا تزال بيئة أسعار الفائدة المرتفعة تشكل ضغطاً معيناً على السلع الأساسية، ويُتوقع أن يتذبذب سعر الذهب على نطاق واسع بين 4200 دولار و4700 دولار خلال الفترة المقبلة، ولا يُستبعد خلال هذه الفترة احتمال كسر عتبة 5000 دولار مرة أخرى ثم التراجع مجدداً. وعلى المدى الطويل، لا تزال القيمة التوزيعية للمعادن الثمينة بارزة. وعلى الرغم من أن ارتفاع مؤشر S&P 500 للأسهم الأمريكية بنسبة 12.54% منذ بداية هذا العام يتفوق مؤقتاً على أداء الذهب السنوي البالغ 1.78%، إلا أنه على مدى الأشهر الـ 12 والسنوات الخمس الماضية، بلغ العائد التراكمي للذهب 24.21% و141.51% على التوالي، متفوقاً بشكل ملحوظ على ارتفاع مؤشر S&P 500 في نفس الفترة والبالغ 18.84% و73.12%.