أضاف الاقتصاد الأمريكي 162 ألف وظيفة في القطاع غير الزراعي خلال شهر أغسطس، متجاوزاً بكثير توقعات السوق السابقة التي كانت عند 55 ألف وظيفة، بينما استقر معدل البطالة عند 4.1%. وقد دفع تقرير التوظيف القوي هذا التوقعات مباشرة نحو المراهنة على استمرار الاحتياطي الفيدرالي في تشديد سياسته النقدية في شهر سبتمبر، حيث ارتفعت توقعات المتداولين لاحتمالية رفع أسعار الفائدة في ذلك الشهر إلى حوالي 60%. وفي مواجهة قرار أسعار الفائدة الوشيك، استعرضت مجموعة "يو بي إس" خطوط الاستثمار الأساسية في ظل البيئة الاقتصادية الكلية الحالية.
وفيما يتعلق بأصول حقوق الملكية، لا تزال "يو بي إس" متفائلة بسوق الأسهم. ويرى البنك أن رفع أسعار الفائدة المدفوع بقوة الأساسيات الاقتصادية عادة ما يكون تأثيره على أسواق رأس المال أقل حدة من إجراءات التشديد القسرية الناتجة عن خروج التضخم عن السيطرة. وحتى لو كانت التوقعات المتزايدة برفع أسعار الفائدة قد تسبب في تصحيح قصير الأجل للسوق، إلا أن ذلك يوفر فرصة مناسبة للمستثمرين للشراء عند الانخفاضات. إن التحسن المستمر في أرباح الشركات، مقترناً بالاحتياجات الاستثمارية الضخمة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وشبكات الطاقة، وقطاع الموارد، يوفر دعماً قوياً لسوق الأسهم.
وفي مجال الدخل الثابت، حولت "يو بي إس" تركيزها في التخصيص نحو السندات الحكومية متوسطة وطويلة الأجل. ومع المراجعة التصاعدية المستمرة لتوقعات السوق بشأن مسار أسعار الفائدة، تتضاءل مزايا العائد في السندات قصيرة ومتوسطة الأجل، وأصبح جاذبية الاحتفاظ بأصول هذه الآجال أقل مقارنة بالاحتفاظ النقدي المباشر. وعلى العكس من ذلك، أدى ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل مؤخراً إلى تحسين خصائص المخاطر والعائد للسندات طويلة الأجل بشكل ملحوظ، مما لا يمنح المستثمرين إمكانات عائد أكثر جاذبية فحسب، بل يلعب أيضاً دوراً ممتازاً في تنويع المخاطر ضمن محافظ الاستثمار.
وبالإضافة إلى الخطين الرئيسيين للأسهم والسندات، تؤكد "يو بي إس" أيضاً على قيمة الذهب التحوطية في تخصيص الأصول. وعلى الرغم من أن ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية وقوة الدولار سيضغطان على أسعار الذهب على المدى القصير، إلا أن التنافس الجيوسياسي العالمي، والمخاطر المالية، وضبابية آفاق التضخم، تواصل تعزيز مكانة الذهب كملاذ آمن. بالإضافة إلى ذلك، إذا ظهرت علامات على انتعاش التضخم في المستقبل أو تعرضت سلاسل توريد الطاقة للاضطراب، يمكن للسلع الأساسية أيضاً أن تكون أداة مهمة للتخصيص المتنوع.
