مع فتح شركات الوساطة والتطبيقات المحلية في الهند قنوات للاستثمار في الأسهم الأمريكية، ارتفع بشكل ملحوظ مستوى مشاركة المستثمرين الأفراد في الأسواق الخارجية. وأصبحت الأصول التكنولوجية الأمريكية مثل إنفيديا وأبل وSpaceX من أبرز الوجهات لإعادة توزيع المحافظ. مقارنةً بتدفقات رؤوس الأموال العابرة للحدود التي كانت تتركز سابقاً في الدراسة والسياحة والاستهلاك، التغيير الأبرز حالياً هو أن عددًا متزايدًا من المستثمرين الهنود بدأوا بإدراج الأصول المقوّمة بالدولار في محافظهم الشخصية.
يرى خبراء السوق أن ضعف البورصة المحلية هو أحد الخلفيات المهمة لتدفق رؤوس الأموال إلى الخارج. منذ بداية العام، هبط المؤشر الهندي الرئيسي Nifty 50 بنحو 13% تقريباً، بينما صعد المؤشر الأمريكي S&P 500 بأكثر من 12% خلال الفترة نفسها. في الوقت نفسه، غياب شركات رائدة عالمياً في مجال الذكاء الاصطناعي من السوق الهندية دفع بعض المستثمرين إلى القطاع التكنولوجي الأمريكي. كما أن تراجع الروبية مقابل الدولار عزز جاذبية الأصول المقوّمة بالدولار، إذ يسعى بعض المستثمرين إلى الحد من أثر تقلبات عملة واحدة من خلال الاحتفاظ بأصول أجنبية.
البيانات المتصلة بحركة رؤوس الأموال تظهر أيضاً ارتفاع الطلب على الاستثمار الخارجي. وفق بيانات هيئة NSDL للأوراق المالية الهندية، سحب المستثمرون الأجانب نحو 32.5 مليار دولار من سوق الأسهم الهندية المباشرة منذ يناير، في مستوى قياسي شكل ضغطاً مستمراً على السوق المحلية. وتظهر بيانات البنك المركزي الهندي أن الحوالات الخارجية من قبل المقيمين لأغراض الاستثمار في الأسهم والسندات الأجنبية تجاوزت 321 مليون دولار في أغسطس، بارتفاع يقارب الضعف على أساس سنوي؛ وبلغ إجمالي هذه الحوالات الاستثمارية 2.6 مليار دولار في السنة المالية المنتهية في مارس 2026. ارتفعت نسبة الحوالات الاستثمارية من إجمالي حوالات المقيمين للخارج من نحو 5.8% قبل عام إلى 11.7%.
في المقابل، يحذر بعض المحللين من أن خروج أموال المستثمرين الأفراد لا يمثل حصة كبيرة من إجمالي الاحتياطي الأجنبي للهند، لكن توقيت الخروج قد يكون أكثر حساسية. فعندما تتعرض الروبية لضغوط وتبقى الأسواق الأمريكية قوية، قد يزيد سلوك المستثمرين الأفراد في زيادة حيازاتهم من الأصول الدولارية من توقعات هروب رؤوس الأموال. خروج رؤوس الأموال الأجنبية وارتفاع تكاليف استيراد الطاقة بسبب الصراعات الجيوسياسية ضاعفا الضغط على العملة الهندية، وأجدا البنك المركزي على التدخل. ومع زيادة عدد المشاركين في الاستثمار عبر الحدود، قد يصبح إعادة تقييم وتيرة فتح الاستثمار في السوق الأمريكية أمام المستثمرين الأفراد من قبل الجهات التنظيمية متغيراً يواصل السوق التركيز عليه.
